Великий монетарный разлом: CIPS, Трампономика и Биткоин в архитектуре нового мирового беспорядка

КЛЮЧЕВЫЕ ТЕЗИСЫ

• Смена курса: Си Цзиньпин официально переводит Китай из статуса «Мировой фабрики» в статус «Финансовой сверхдержавы» (Jinrong Qiangguo). Валюта теперь — вопрос нацбезопасности.
• Парадокс Троицы: Пекин пытается взломать экономическую теорию (Невозможная троица), стремясь контролировать курс и потоки капитала, одновременно претендуя на статус резервной валюты.
• Фундаментальная недооценка: Модели Goldman Sachs указывают на искусственное занижение курса юаня на 25%. Отказ от этой политики спровоцирует глобальный репрайсинг активов.
• Инфраструктурный бункер: CIPS — это не просто аналог SWIFT, а подготовка к «Тайваньскому сценарию» и полной финансовой автономии от долларовой системы.

ГЛАВА 1: Доктрина Си и Манифест Qiushi

Забудьте ежедневный шум вокруг котировок Шанхайской биржи. Хотите понять движение мировых денег на десять лет вперед? Читайте, что написал Си Цзиньпин в журнале Qiushi в начале 2024 года.

Это не колонка с мнением. Это императорский указ.

В публикации Си декларирует видение Jinrong Qiangguo (Мощная финансовая держава). Пекин осознал жестокий факт: быть «Мировой фабрикой» недостаточно. Без контроля над глобальной платежной системой физические богатства Китая — лишь заложники политизированной системы доллара США.

Нацбезопасность вместо экономического престижа

Два десятилетия «интернационализация юаня» была маркетинговым слоганом. Доктрина Qiushi превратила её в военный мандат. Причина проста: Си видел, что сделали с Россией в 2022 году. Заморозка активов ЦБ РФ Западом стала смертельным сигналом тревоги.

В оптике КПК статус резервной валюты — это не вопрос эффективности торговли, а Щит Суверенитета.

Си обозначил три столпа:

1. Мощный Центробанк: НБК больше не просто регулятор, а «Страж ворот» с огневой мощью для отражения спекулятивных атак.
2. Конкурентные фининституты: Госбанки обязаны агрессивно экспансировать в Глобальный Юг, вытесняя МВФ.
3. Финансовые хабы: Шанхай и Гонконг должны пылесосить мировую ликвидность, игнорируя законодательство США по ценным бумагам.

Вывод: Умные деньги (Smart Money) должны готовиться к структурному снижению покупок US Treasury Китаем. Излишки пойдут на поддержку юаня и скупку хард-активов (золото/сырье).

Атака на гравитацию (Невозможная троица)

Здесь включаем здоровый цинизм и академическую базу. Амбиции Си таранят стену макроэкономической теории, известной как Невозможная троица (Модель Манделла-Флеминга).

Теория гласит, что государство НЕ МОЖЕТ иметь одновременно:

• Фиксированный/Управляемый валютный курс.
• Свободное движение капитала.
• Независимую монетарную политику.

Китай жестко контролирует курс и ставки, но держит капитал в клетке (закрытый счет операций с капиталом).

Проблема: чтобы стать резервной валютой уровня USD, мир должен свободно вводить и выводить деньги. Инвесторы не будут хранить богатство в юанях, если боятся, что партия запретит вывод средств в кризис.

Си пытается создать «Гибридную систему»: рынок, открытый для институционалов (через своп-линии и CIPS), но закрытый для розничных спекулянтов. Сработает ли это? История экономики говорит «нет», но Си ставит на то, что политическая воля способна согнуть экономические законы.

Лояльность выше профита

Самый тревожный аспект для инвесторов — культурная чистка. Си объявил войну «гедонистическому» образу жизни банкиров, требуя от них стать «финансовыми марксистами».

Комиссия по дисциплине арестовывает топ-менеджеров пачками. Посыл ясен: функция банка — не прибыль, а обслуживание стратегии Партии.

Результат: Системное избегание рисков. Банкиры боятся политических ошибок больше, чем убытков. Кредиты текут не в эффективные частные стартапы, а в «политически безопасные» госсектора. Это цементирует неэффективность капитала.

ГЛАВА 2: Арсенал НБК и Бомба Валюации

Если Глава 1 была про «Политические намерения», то здесь мы говорим про «Боеприпасы».

Западные СМИ ленивы: они трактуют слабость юаня как крах экономики Китая. Реальность на паркете Шанхая иная. НБК (Народный банк Китая) не паникует. Он играет в четырехмерные шахматы против глобальных спекулянтов.

Гэп в 25% и часовая бомба

Цифра, лишающая сна менеджеров хедж-фондов: модели Goldman Sachs показывают, что юань фундаментально недооценен на 25%.

Разберем механику:

• Стратегическая манипуляция: Десятилетиями Пекин давил курс вниз, субсидируя экспорт.
• Эффект пружины: Если Пекин отпустит тормоз ради статуса резервной валюты, юань не просто вырастет. Он взлетит.
• Сценарий Fair Value: Рост на 25% обвалит пару USD/CNY с 7.2 до 5.4.

Для держателей активов в долларах это кошмар девальвации. Для держателей активов в юанях (или анти-долларовых активов вроде Золота/BTC) — это главный репрайсинг столетия.

Анатомия интервенций: За кулисами уровня 7.0

Уровень 7.0 за доллар — сакральная линия обороны.

• Выше 7.0 (напр. 7.30): Сигнал экспортерам, но риск бегства капитала.
• Ниже 7.0 (напр. 6.90): Сигнал силы и привлекательности для FDI.

Как НБК держит зверя в клетке? Используется «Теневой арсенал»:

1. Контрциклический фактор (The Counter-Cyclical Factor)
Каждое утро в 09:15 Пекин устанавливает фиксинг. В формуле есть переменная «X». Это «Математическое право вето», позволяющее НБК игнорировать рыночные торги вчерашнего дня и рисовать курс, нужный Партии.

2. Национальная сборная (Теневая интервенция)
НБК редко выходит на рынок открыто. Он звонит в «Большую четверку» госбанков. Они начинают массированно продавать доллар на офшорных рынках (Гонконг/Лондон). Это высушивает долларовую ликвидность и делает шорт юаня запредельно дорогим.

Это не свободный рынок. Это рынок в заложниках.

Иллюзия покупательной способности

Что это значит для реального бизнеса? Если НБК позволит юаню пробить 7.0 вниз навсегда:

• Конец дешевого импорта: Мир перестанет импортировать дефляцию из Китая и начнет импортировать инфляцию. Цены на полках взлетят.
• Турист нового типа: Китайский средний класс получит мгновенный буст покупательной способности за рубежом.

Инвестору на заметку: Для членов Corequil, работающих с Китаем, волатильность вокруг 7.0 — зона смерти. Хеджирование обязательно. Но для макро-инвесторов укрепление юаня станет сигналом: переход от «Экономики заводов» к «Экономике капитала» начался.

ГЛАВА 3: Инфраструктура Гегемонии (CIPS vs SWIFT)

Политика (Главы 1 и 2) — это софт. CIPS — это железо. Без своего «платежного железа» амбиции Си — пустой звук.

50 лет мы жили в парадигме: SWIFT — это Бог. Санкции G7 против РФ в 2022 году показали, что SWIFT — это оружие. Китай строит CIPS как финансовый противоядерный бункер.

Не путать мессенджер с грузовиком

Разберем техническую часть:

• SWIFT: Это защищенный чат для банков. Он отправляет сообщения, но не деньги.
• CHIPS (Нью-Йорк): Система клиринга, которая реально двигает доллары. Подчиняется законам США.
• CIPS (Китай): Это гибрид. Это и чат, и грузовик с деньгами.

Архитектурное преимущество: CIPS проводит трансграничные платежи в юанях напрямую, минуя банки-корреспонденты в Нью-Йорке. Транзакция Джакарта-Шанхай проходит point-to-point в реестре НБК. Секунды, и никаких глаз АНБ.

Миграция ликвидности Глобального Юга

Статистика CIPS бьет рекорды. Почему ЦБ Саудовской Аравии или Бразилии тарят китайские гособлигации (CGB)?

Это не «De-Dollarizing» (идеология), это «De-Risking» (прагматика). Держать 100% резервов там, где их может конфисковать Вашингтон — это преступная халатность.

Петроюань в действии: Арабы готовы продавать нефть за юани, но им нужна труба для сеттлмента. CIPS дает эту трубу. Ликвидность паркуется обратно в китайский долг, создавая замкнутый контур капитала, не касающийся Уолл-стрит.

Подготовка к «Сценарию РФ»

Пекин строит CIPS не для прибыли, а для выживания. В Чжуннаньхай просчитывают худшее: Вторжение на Тайвань.

В день Х Запад отключит Китай от SWIFT. Без развитого CIPS экономика КНР получит инфаркт. Текущая стратегия — загнать партнеров (РФ, Иран, АСЕАН) в CIPS сейчас, пока мирно. Чтобы когда рубильник дернут, резервная труба уже качала объемы.

Для инвестора это означает фрагментацию глобальной ликвидности. Мир раскалывается на два платежных экосистема. Ваш актив, «белый» в одной системе, может стать «токсичным» в другой.

Пока Пекин строит финансовый бункер (CIPS), Вашингтон активно подрывает собственный фундамент. Если Китай играет в долгие шахматы, то США при «Трампономике 2.0» сели играть в покер с открытыми картами.

ГЛАВА 4: Политика Слабого Доллара (Трампономика 2.0)

Вашингтон столкнулся с экзистенциальным парадоксом: элиты хотят сохранить статус доллара как «Валютного Короля», но их же промышленная политика требует медленного убийства нацвалюты.

Это не конспирология. Это сухая математика торгового баланса.

Логика Нового Меркантилизма

Дональд Трамп и его экономический архитектор Роберт Лайтхайзер смотрят на мир через оптику меркантилизма XVII века. Для них торговый дефицит — это «национальное кровотечение».

Их диагноз брутален:

1. Проблема: Товары Made in USA слишком дороги для иностранцев.
2. Причина: Доллар переоценен (Overvalued).
3. Решение: Намеренно ослабить доллар, чтобы субсидировать экспорт (Boeing, Tesla) и ударить по импорту.

Это стратегия «Разори соседа» (Beggar-thy-neighbor). США пытаются украсть экономический рост у торговых партнеров, девальвируя свою валюту.

Вывод для трейдера: Мантра «Strong Dollar», которую десятилетиями твердили министры финансов США, мертва. Белый дом негласно жаждет слабого доллара ради «Реиндустриализации».

Дилемма Триффина на стероидах

Здесь политика «America First» врезается в железобетонную стену монетарной теории — Дилемму Триффина.

Конфликт интересов эмитента резервной валюты неразрешим:

• Внутренняя нужда: Экономике США нужен слабый доллар для рабочих мест на заводах.
• Глобальная нужда: Миру нужен стабильный и сильный доллар как средство сбережения (Store of Value).

Если Трамп закроет дефицит (перестанет импортировать больше, чем экспортирует), поток долларов в мировую систему пересохнет. Наступит Долларовый голод (Dollar Shortage). Но если печатать деньги бесконечно — рухнет доверие.

Институционалы видят, что США выбрали второй яд: пожертвовать ценностью доллара ради роста ВВП. Это структурный сигнал на шорт индекса DXY вдолгую.

Инфляция как «Дефолт для джентльменов»

С долгом к ВВП выше 120% у США нет нормального фискального выхода. Поднять налоги — бунт, урезать расходы — социальный коллапс.

Единственный выход — Финансовая репрессия: позволить инфляции превышать процентные ставки. Это позволяет отдавать старые долги новыми, «подешевевшими» долларами. Для держателей трежерис (Япония, Китай) это оскорбление. Они давали в долг реальную покупательную способность, а получают обратно фантики.

Баланс США теперь напоминает баланс страны Emerging Market, но с ядерным оружием.

ГЛАВА 5: Усталость от вепонизации финансов

26 февраля 2022 года — дата смерти доллара как нейтрального актива.

В тот день G7 заморозила $300 млрд резервов ЦБ РФ. Сигнал, который считали в Эр-Рияде, Пекине и Джакарте, был однозначен: «Твои деньги — это твои деньги, только пока мы разрешаем».

Это классическая «Вепонизация взаимозависимости». США превратили глобальную финансовую сеть из страховки в удавку.

Санкционная наркомания

Вашингтон страдает зависимостью от санкций (Sanction Addiction). Использование этого инструмента выросло на 900% за 20 лет.

Но теория игр неумолима:

• Фаза 1: Санкции пугают и принуждают.
• Фаза насыщения (Сейчас): Когда под санкциями полмира (РФ, Иран, Венесуэла, Китай), создается «Коалиция Наказанных».

Они вынуждены торговать в нацвалютах. США создали теневую финансовую экосистему, достаточно большую для выживания без SWIFT. Ирония в том, что доллар убивает не юань, а самострел из-за чрезмерных санкций.

Великая ротация: Из бумаги в металл

Умные деньги (Smart Money) двигаются не идеологией, а Риском контрагента (Counterparty Risk).

После «Русского прецедента» мы видим аномалию в действиях суверенных фондов:

1. Сброс Трежерис: Китай сократил портфель долга США с >$1.3 трлн до <$800 млрд.
2. Золотая лихорадка: ЦБ (особенно Китай, Польша, Сингапур) скупают физическое золото рекордными темпами.

Почему золото? Потому что у слитка в хранилище Шанхая нет риска контрагента. Его нельзя заморозить указом из Вашингтона.

Институционалы меняют стратегию с Return ON Capital (Заработать процент) на Return OF Capital (Вернуть свое).

ГЛАВА 6: Парадокс стейблкоинов (Троянский конь)

Крипто-максималисты кричат о «Дедолларизации» при каждом пампе рынка. Они ошибаются. Реальность циничнее.

Стейблкоины (USDT, USDC) — это не убийцы доллара. Это Система жизнеобеспечения (Life Support) для гегемонии США в цифровую эпоху.

Спаситель, а не убийца

Посмотрите на балансы эмитентов. Tether и Circle — одни из крупнейших в мире покупателей краткосрочных казначейских облигаций США (T-Bills). Tether держит больше долга США, чем Германия или Австралия.

Механика проста:

1. Юзер в Аргентине или Вьетнаме бежит от местной инфляции.
2. Он покупает USDT.
3. Чтобы обеспечить этот токен, Tether покупает долг США.

Любой, кто использует крипту, чтобы сбежать из фиата, невольно финансирует бюджетный дефицит Америки.

Страх перед «Крысиными тропами»

Если Вашингтон втайне любит стейблкоины (спрос на долг), то Пекин их ненавидит.
Почему КПК запрещает крипту, но форсирует цифровой юань (e-CNY)? Дело не в технологии, а в Контроле капитала.

Сеть TRON (TRC-20) — главный враг НБК.
Копеечные комиссии TRC-20 создали гигантские «Цифровые крысиные тропы» для вывода денег из Китая. Миллиардер продает квартиру в Шанхае, покупает USDT через OTC и выводит их в Сингапур за минуту. Без стейблкоинов капитал заперт. С ними — стена дырявая.

Будущее: Soft Power 3.0

Мы идем к сценарию, где SEC и ФРС перестанут воевать со стейблкоинами и начнут их лицензировать.

В валютной войне у США есть козырь, которого нет у юаня: Органический спрос. Мир хочет держать доллары, просто мир ненавидит медленные банки и SWIFT. Стейблкоины решают проблему трения.

Прогноз: США легализуют частные стейблкоины (типа USDC) с условием 100% обеспечения в трежерис. Это превратит кошельки Metamask и Phantom в агентов влияния доллара, проникающих туда, куда не дотянется ни один банк-корреспондент.

Если стейблкоины (Глава 6) — это протез доллара, а e-CNY (Глава 8) — око Саурона, то Биткоин стоит особняком на ничьей земле.

ГЛАВА 7: Биткоин: Актив вне блоков (Цифровое золото)

Десять лет Уолл-стрит кормила нас сказками, что Биткоин — это «Технологическая акция с высокой волатильностью». Чушь. В разгар монетарного разлома Умные деньги (Smart Money) осознали истинную природу актива: это единственная собственность в мире, у которой нет обязательств контрагента (Counterparty Liability).

Биткоин больше не ставка в казино. Это страховка от суверенного хаоса.

Швейцарский счет в киберпространстве

Раньше, если олигарх или государство хотели спрятать капитал от политического отжима, они шли в Швейцарию. Эта эпоха мертва. Швейцарские банки теперь ходят по струнке Минюста США. Финансовая тайна уничтожена.

Здесь вступает тезис: «Биткоин — это новый швейцарский банк».

В раздробленном мире «Нейтральность» — самый дефицитный товар.

• Держите доллары? Вы раб инфляции ФРС.
• Держите юани? Вы заложник контроля капитала КПК.
• Держите Биткоин? Вы подчиняетесь только математике.

Для суверенных фондов Ближнего Востока Биткоин предлагает Ценность без разрешения (Permissionless Value). Ни Вашингтон, ни Пекин не могут нажать кнопку «заморозить». Этого не может предложить даже золото (физическое золото тяжело возить, «бумажное» золото легко аннулировать).

Ротация в «Суверенный хедж»

Следите за руками Ларри Финка (CEO BlackRock). В 2017 году он называл Биткоин «Индексом отмывания денег». В 2024 году это уже «Бегство в качество» (Flight to Quality).

Что изменилось? Фискальное доминирование.
Институционалы поняли: США не могут перестать печатать деньги для обслуживания долга. Облигации США (US Bonds), бывшие эталоном «Безрискового актива» (Risk-Free), превратились в актив «Бездоходного риска» (Return-Free Risk).

Нарратив переписан:

• Старый: Биткоин — это Risk-On (покупаем, когда рынки растут).
• Новый: Биткоин — это Суверенный хедж (покупаем, когда вера в государство рушится).

Мы видим новую норму: публичные компании (стратегия MicroStrategy) и пенсионные фонды аллоцируют 1-5% в BTC не ради спекуляции, а чтобы спасти казначейство от девальвации фиата.

Миф о корреляции и Реальность кризиса

Скептики ноют: «Если Биткоин — золото, почему он падает вместе с акциями?»
Ответ в разнице между Кризисом Ликвидности и Монетарным Кризисом.

1. Кризис Ликвидности (Март 2020): Всем нужен кэш, чтобы закрыть дыры. Продают всё: и золото, и крипту. Корреляция стремится к 1.
2. Монетарный Кризис (2024-2025): Рынок понимает, что сломаны сами деньги. Происходит Декаплинг (Decoupling).

Факт: Биткоин обновил исторический максимум (ATH) в иене, лире и песо задолго до того, как сделал это в долларе. Он работает как губка, впитывающая инфляционный риск.

ГЛАВА 8: e-CNY против мира (Война CBDC)

Пока Биткоин (Глава 7) — это восстание против центробанков, CBDC (Цифровые валюты ЦБ) — это ответный удар Империи.

Китай создал Цифровой Юань (e-CNY) не для конкуренции с криптой. Цель страшнее: полная замена наличных и создание платежной инфраструктуры, где не нужна виза от дяди Сэма.

Это не просто кошелек типа Alipay. Это «Наличные 2.0», которые умеют видеть, слышать и доносить.

Не Блокчейн, а «Режим Бога»

Главное заблуждение: люди думают, что e-CNY работает на децентрализованном блокчейне. Это фатальная ошибка.

Архитектура e-CNY — это «Двухуровневая система» (Two-Tier Operation):

1. Уровень 1 (НБК): Эмиссия валюты.
2. Уровень 2 (Коммерческие банки): Дистрибуция в розницу (ICBC, Bank of China).

Технически это централизованная база данных. В Биткоине нет админа. В e-CNY Народный банк Китая — это Бог. У них есть God View на каждую копейку, сменившую владельца от Шанхая до Шэньчжэня в реальном времени.

Самое радикальное — Программируемые деньги (Programmable Money). НБК может внедрять смарт-контракты прямо в тело валюты. Ваши деньги могут быть запрограммированы так, что на них нельзя купить алкоголь, или с них автоматически спишется штраф.

Кошмар «Сгорающих денег»

Вот от чего у глобального капитала стынет кровь.
Пекин уже тестирует концепцию «Денег с истекающим сроком годности».

Представьте рецессию. Партия хочет, чтобы вы тратили. Они программируют ваши юани так, что они «сгорят», если не будут потрачены за 30 дней.
Это уничтожает функцию денег как Средства сбережения. Частная собственность превращается в «Временное разрешение на пользование».

Инвестору на заметку: Ни один хедж-фонд из Лондона не будет держать основные резервы в e-CNY. Риск Алгоритмической политизации слишком высок. Сегодня вы лояльны, завтра алгоритм решил, что ваш социальный рейтинг упал, и кошелек заморожен кодом, а не судом.

Ловушка комфорта mBridge

Но для ритейла и экспортеров у e-CNY есть пряник: Скорость.

Проект mBridge (мост между Китаем, ОАЭ, Таиландом) меняет правила игры.

• Старый мир (SWIFT): Джакарта -> Дубай. 3 дня, комиссия $30, риск блокировки.
• Новый мир (mBridge): 5 секунд, комиссия копейки, мгновенная ликвидность.

Мир раскалывается. Обыватель выберет e-CNY ради удобства, заплатив за это своими данными. Те, кто ценит суверенитет, уйдут в Биткоин или Золото.
Выбор бинарен: Тотальная эффективность (под колпаком) или Тотальная свобода (под свою ответственность).

В мире, где Биткоин становится «швейцарским банком», а CBDC — инструментом надзора, старые правила мертвы. Мы движемся не к смене гегемона, а к хаосу.

ГЛАВА 9: Мультивалютный меркантилизм

Нарратив «Глобализации» из учебников 2000-х мертв. Его похоронили торговые войны, пандемия и геополитика санкций.

Мы не идем к новому гегемону, где юань полностью заменит доллар. Это линейное мышление наивных людей. Мы движемся к Монетарной балканизации.
Мир раскалывается на блоки с разными правилами игры. В этой эре нейтралитет — не моральный принцип, а самая выгодная стратегия выживания. Добро пожаловать в Новый Меркантилизм.

Равновесие Нэша на трех столах

Если наложить геополитику на Теорю игр, мы увидим не одну шахматную доску, а три стола, врезающихся друг в друга:

1. Синий блок (G7 + союзники): Рельсы SWIFT, доллар, евро. Принцип «Rule of Law» (пока это не угрожает нацбезопасности США).
2. Красный блок (Китай, РФ, Иран): CIPS, СПФС, e-CNY. Принцип «Суверенитет превыше всего» и товарный бартер.
3. Серая зона (Глобальный Юг): Индия, Бразилия, Саудовская Аравия, Индонезия.

Стратегия «Монетарного наемника»:
Страны Серой зоны не выберут одну сторону. Это суицид. Их оптимальная стратегия (Равновесие Нэша) — играть на два фронта. Принимать доллары за экспорт в США, но платить юанями за станки из Китая.
Они — наемники. Их лояльность принадлежит марже, а не Вашингтону или Пекину.

Петроюань vs Петродоллар

Главный миф: «Петроюань убьет доллар завтра утром».
Нет. Процесс будет эрозией, а не взрывом.

Трещина пошла, когда Китай (крупнейший импортер нефти) сказал заливу: «Мы купим вашу нефть, но за юани». Арабы в дилемме: отказ — потеря рынка, согласие — валютный риск.

Решение Шанхая (Золотая петля):
Пекин создал механизм на бирже INE. Шейхи продают нефть за юани и тут же меняют их на физическое золото на Шанхайской бирже (SGE).
Это меняет всё. Нефть меняется не на «коммунистические фантики», а, по сути, на золото. Это медленно, но верно отрезает доллар от глобального энергооборота.

Антихрупкий портфель

Классический портфель 60/40 (акции/облигации) — рецепт катастрофы в эпоху структурной инфляции.

Стратегия Corequil на десятилетие:

1. Лонг товарных активов (Real Assets): В экономической войне нефть, медь и земля ценнее обещаний правительства.
2. Шорт фиата (Cash is Trash): США печатают ради соцобеспечения и войны. Китай печатает, чтобы спасти рынок недвижимости. Кэш — только для тактических задач.
3. Стратегия штанги (Barbell Strategy):
   • Левый край (Абсолютная защита): Физическое золото и Биткоин (Cold Storage). Активы без риска контрагента.
   • Правый край (Продуктивность): Акции технологий/энергетики с сильным Ценовым влиянием (Pricing Power).
   • Избегать середины: Долгосрочные гособлигации — это «Зона смерти», где инфляция сожрет доходность заживо.

ГЛАВА 10: Риски «Черного лебедя»

Империи редко падают от рук врагов. Чаще это суицид или форс-мажор. В анализе хвостовых рисков (tail risk) мы спрашиваем не «что может случиться?», а «что уничтожит всё, если это случится?».

Колосс на глиняных ногах (Китай)

Нарратив «Китай неизбежно победит» игнорирует закон природы: Демографическую гравитацию.

Китай проходит через «Японизацию на стероидах».

• Черная дыра недвижимости: Сектор давал ~30% ВВП. Теперь гиганты вроде Evergrande рухнули. Это не коррекция, это аннигиляция богатства среднего класса.
• Бомба LGFV: Скрытый долг местных правительств (LGFV) оценивается в $9 трлн. Деньги зарыты в инфраструктуру, не генерирующую кэшфлоу (мосты в никуда).

Импликация: Прежде чем юань заменит доллар, Пекину придется напечатать триллионы, чтобы заткнуть дыры банков, спровоцировав внутреннюю девальвацию.

Долговая спираль смерти (США)

В 2024-2025 расходы США на обслуживание долга (Interest Expense) превысили оборонный бюджет. Это определение Финансовой пирамиды Понци: занимать новое, чтобы гасить проценты по старому.

Два выхода из долга $35+ трлн, и оба плохие:

1. Hard Default (Честный): Отказ платить. Банкротство мировой банковской системы за ночь.
2. Soft Default (Инфляционный): ФРС включает YCC (Контроль кривой доходности) и скупает всё.

Рынок чует второй вариант. Это Институциональная гиперинфляция. Доллар не станет нулем, но его покупательная способность к реальным активам испарится. Статус резервной валюты заберет рынок, а не Китай.

Квантовая угроза (Q-Day)

Самый тихий, но смертельный риск. Вся финансовая система (SWIFT, FedWire, Биткоин) стоит на шифровании RSA/ECC.
Если (или когда) появится мощный квантовый компьютер (CRQC), он взломает приватные ключи.

Стратегия «Собирай сейчас, расшифруй потом»: Спецслужбы уже пишут весь зашифрованный трафик. В день «Q-Day» финансовая тайна последних десятилетий станет открытой книгой.
Нюанс: Биткоин может провести хардфорк на постквантовую криптографию быстрее, чем неповоротливые банки обновят свой софт.

ГЛАВА 11: Вердикт Corequil (Большой финал)

Мы препарировали амбиции Пекина, хрупкость Вашингтона и цифровые альтернативы. Время опустить молоток судьи.

Кто победит в Валютной войне XXI века?
Ответ разочарует патриотов с обеих сторон: Никто.

Мы идем не к новой гегемонии, а к Монетарной анархии.

Стеклянный потолок Дракона и Зомби-доллар

Вердикт по юаню:
Китай создаст мощный блок (RCEP + BRICS), где доминирует юань. Но юань НЕ заменит доллар как единый глобальный резерв.
Причина: Дефицит доверия. Мир боится правового произвола КПК. Без независимого суда юань всегда будет торговаться с «Дисконтом за режим».

Вердикт по доллару:
Доллар не умрет завтра. Он повторит судьбу британского фунта после Второй мировой: всё еще уважаем, но уже не король. Зона влияния доллара сожмется до границ G7. Сила санкций притупится, так как у жертв появились альтернативы.

Истинный победитель: Активы без хозяина

Если фиат США инфляционный, а фиат Китая авторитарный, куда бежать капиталу?

Победитель — не валюта какой-либо страны. Победитель — Твердые активы (Hard Assets) и Децентрализованные рельсы.

• Физическое золото: Трон гаранта суверенитета государств.
• Биткоин: Гарант суверенитета личности в киберпространстве.
• Стратегическое сырье: Энергия и еда — новая базовая валюта.

Мы возвращаемся в эру, где «Что у тебя есть физически» важнее, чем «Какие цифры на экране твоего банка».

COREQUIL VIEW

Стратегические директивы для читателей, чтобы не попасть под ноги дерущихся слонов:

1. Менталитет «Суверенной личности»
Не вешайте судьбу на один флаг. Второй паспорт, счета в разных юрисдикциях и активы, которые можно унести в голове (Приватные ключи).

2. Аудит фиатной экспозиции
Если 100% вашего богатства в депозитах (рубль/доллар) — вы корм для инфляции.
Цель: Минимум 10-20% в активах, которые политики не могут напечатать.

3. Остерегайтесь «Закрытых шлюзов»
Выход сужается. Контроль капитала (Capital Controls) будет ужесточаться везде под эгидой KYC/AML. Диверсифицируйтесь сейчас, пока транзакции проходят. Не ждите, пока кризис попадет на передовицы.

Заключительное слово:
Великий Монетарный Разлом — это не конец света, это Reset. Для неподготовленных — катастрофа. Для подготовленных — величайшая возможность трансфера богатства в истории.

Добро пожаловать в Новый Порядок.